COE: Certificado de Operações Estruturadas - Informações para Investir!

Será que existe alguma forma de juntar a segurança da renda fixa com a possibilidade de ganhos maiores da renda variável? SIM! Isso é possível através do COE! Quer saber mais então vamos lá!

A sigla COE significa: Certificado de Operações Estruturadas.

O COE foi lançado em 2014, mas só em outubro de 2015, quando a CVM regulamentou as ofertas públicas do COE que ele ficou famoso e caiu no gosto de muita gente.

O COE é um produto de renda fixa emitido pelos bancos. Ou seja, ele é mais uma alternativa que os bancos possuem para captar dinheiro.

O COE nada mais é do que um pacote de ativos que é montado por um banco. Dentro desse pacote pode-se ter vários ativos de renda fixa ou variável, como Ações, Ouro, CDB’s, Títulos do tesouro, etc.

O Banco emissor é quem define as características do COE, como, o valor mínimo do aporte, o vencimento, se terá o capital protegido ou não, qual o indexador, o cenário de perda ou ganho, etc.

Quando você adquire um COE, ele é registrado na CETIP, responsável por realizar o depósito e a liquidação do COE. Por isso, é bom dar preferência por bancos/corretoras que possuem o selo “CETIP CERTIFICA”, isso garante que o COE foi registrado no seu CPF e para confirmar essa informação, bastará que você entre no site da CETIP na área do investidor.

Apesar de ser um produto de renda fixa o COE é muito diferente dos outros produtos de renda fixa do qual já falamos aqui no canal/blog.

Quando você investe em um COE, você está apostando em um investimento de risco, porém com o plus de ter todo ou parte do seu capital protegido contra perdas, dependendo do COE.

O mais comum quando se investe em um COE é que ele seja indexado ao câmbio, juros, inflação, índice Bovespa, ações, ouro, soja, café, etc.

Se você investir em um COE e a sua previsão se concretizar, você terá um retorno bem mais alto do que se consegue normalmente nos outros investimentos de renda fixa. Se não se concretizar, na maioria dos COE’s você receberá o valor investido de volta, sem perdas e sem ganhos, pois a maioria dos COE’s no Brasil oferecem capital protegido. Importante mencionar que tanto os ganhos quanto as perdas são limitados no COE e essa limitação deve ser verificada antes de se investir, por isso, é possível ter uma noção de quanto se terá de dinheiro no vencimento do COE.

O capital protegido, funciona como um seguro, garantido que você não perderá o dinheiro que investiu, porém ele não te garante que ganhará algo.

Alguns COE’s não oferecem capital protegido, por isso, é importante verificar se você está de acordo com esse risco ou não antes de investir.

Antes de investir em um COE é muito importante entender todas as regras de ganhos e perdas, por isso, vamos falar de alguns pontos que eu considero importantes para serem levados em consideração se você quiser investir em um COE.

·         Como investir em um COE?

Basta que você tenha uma conta em alguma corretora que distribua este produto. Se você quiser mesmo investir, você precisa assinar o DIE – documento de informações essenciais de cada COE que você quiser investir, pois você está dizendo para corretora e o banco “estou investindo mais eu li as informações essenciais deste produto e tenho ciência dos benefícios e riscos”.

·         Documento de Informações Essenciais (DIE):

Esse é o documento onde todas as regras do COE estarão descritas, por isso, NUNCA invista num COE antes de ler e compreender o que está escrito. Ele é de emissão obrigatória, por isso, não tem desculpa, todo COE tem o seu e ele precisa ser lido! Nele você encontrará informações de quem é o banco emissor, qual o vencimento do título, qual a rentabilidade oferecida e seu limite, se tem capital protegido ou não, etc.

·         Qual o custo?

O custo para se investir em um COE depende de cada corretora. Porém esse custo pode ser ZERO, pois eu já estou cansada de falar e vocês carecas de saber que existem corretoras que não cobram nada para investimentos de renda fixa e como o COE é um investimento de renda fixa, logo você pode ter custo zero para investir nele.

·         Qual a tributação?

A tributação (imposto de renda) também é a mesma dos outros produtos de renda fixa, ou seja, a tabela é regressiva. Então cobra-se 22,5% se o vencimento acontecer de 0 a 6 meses. 20% de 6 meses a 01 ano, 17,5% de 01 a 02 anos, 15% acima de 02 anos.

Existe uma vantagem no COE quando o assunto é tributação (IR – Imposto de renda), já que investindo no COE ocorre uma única tributação, ainda que tenham vários ativos dentro deste COE, diferente da opção de você investir em cada um desses ativos separadamente e por conta própria, já que todos sofreriam tributação individualmente, aumentando os custos.

·         Liquidez

A liquidez do COE é apenas no vencimento. A maioria dos COE’s que eu já vi tinham o prazo de 1 ano e a liquidez era somente no vencimento, ou seja, o dinheiro vai ficar preso lá até o dia do vencimento, pois o capital protegido que a maioria deles oferecem é apenas para resgate no vencimento, então se você quiser sacar o dinheiro antes você pode tomar um baita prejuízo. Ou seja, se planeje! Só invista em um COE se você não for precisar desse dinheiro até o vencimento.

·         Risco

Assim como CDB’s, LCI’s e LCA’s o risco de investir em um COE está no banco que vai emiti-lo, ou seja, se esse banco quebrar é provável que você não vai receber.

Uma diferença entre o COE e os investimentos de renda fixa que acabei de citar é que eles possuem a garantia do FGC (fundo garantidor de crédito) e o COE não. Por isso, se você quiser investir em um COE escolha um em que o banco emissor tenha um rating alto, de preferência rating A!

Um diferencial do COE como eu já comentei é o capital protegido que a maioria deles oferecem. O que significa que você pode até não ganhar nada, mas também não vai perder seu dinheiro.

Nestes casos eu acho importante levar em consideração o custo de oportunidade, que é o dinheiro que você deixa de ganhar se tivesse colocado esse dinheiro em um investimento que rentabilizasse pelo menos a taxa SELIC e que é livre de riscos. Ou seja, o risco de ter colocado em outro lugar muito mais simples e seguro e ter recebido mais.

Já o COE que não possui capital protegido é mais arriscado, portanto é recomendado para investidores com perfil moderado/agressivo. E já que o risco é maior, este produto também deve oferecer uma possibilidade de retorno muito mais alto.

·         Minha experiência

Em julho do ano passado eu fiz 4 aportes em 2 COE’s diferentes. Estes COE’s tinham o aporte mínimo de 5 mil reais, ambos ofereciam capital protegido, ambos eram indexados a alta e a baixa do Ibovespa e ambos tinham vencimento para 1 ano.

Como eu disse eles são indexados ao Ibovespa e quando eu comprei a bolsa estava em 53 mil pontos e a regra era assim: Se o Ibovespa subisse 24,99% ou descesse 19,99% o meu ganho seria a porcentagem em que ele subiu ou desceu no vencimento. Ou seja, se ele tivesse subido 21% nesse prazo de 1 ano eu iria receber 21% de juros em cima do dinheiro que eu investi. Se ele tivesse desvalorizado 15% eu receberia 15%. Porém eles possuem esse limite de máxima de 24,99% e mínima de 19,99%, se uma dessas porcentagens fossem ultrapassadas, eu receberia apenas o dinheiro que investi mais a inflação do período.

Conclusão: Antes mesmo de completar 1 ano, o Ibovespa subiu mais do que 24,99% no período e por isso, irei receber no vencimento apenas a grana que investi mais a inflação (menos do que a poupança =/). Lembrando que essas foram as regras para os COE’s que eu adquiri, cada COE tem sua regra.

Eu particularmente não gostei do COE e não tenho vontade de investir novamente e isso não foi só porque eu não ganhei a rentabilidade que eu queria. Foi por isso também, afinal o custo de oportunidade foi bem alto, já que eu poderia ter tido um retorno muito mais significativo investindo em algo bem mais simples e seguro, mas foi também porque com o passar do tempo eu descobri que eu não gosto de investimentos em que alguém invista por mim, de investimentos em que alguém escolhe aonde vai aplicar meu dinheiro. Sei que muita gente gosta, mas não é o meu caso!

E sinceramente eu tenha a impressão de que estes COE’s não são montados com o objetivo de você ganhar realmente uma alta rentabilidade, mas sim captar dinheiro pagando pouco. Minha dica é que se você realmente quer investir em um COE não coloque muito dinheiro nisso, use apenas como uma opção para diversificar sua carteira.

Enfim, essa foi a minha experiência e a minha opinião. Como eu sempre digo o dinheiro é seu e você pode fazer com ele o que você quiser!

Espero que esse vídeo tenha esclarecido as principais características do COE e que tenha ajudado vocês de alguma maneira.

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Um beijo e até a próxima!